Квадратная деньга

«Народные облигации». Почем надежность для народа?

26.04.2017 ВТБ и Сбербанк начали продажу населению, так называемых «народных» облигаций. Что такое облигации в принципе, и с чем их едят, я уже как-то писал в одной из своих статей. Эту же статью я хочу посветить конкретно этим «народным» облигациям, рассмотреть их преимущества, недостатки и сделать вывод – кому они в принципе нужны.

 

Общая информация

Облигаций федерального займа (ОФЗ) для физических лиц «народные» облигации (ОФЗ-н) – это долговые расписки нашего государства выпускаемые сроком на три года.  Ставка первого купона составит 7,5%, второго — 8%, третьего — 8,5%, четвертого — 9%, пятого — 10%, а последнего — 10,5% годовых. То есть всего за три года, средняя доходность «народной» облигации составит 8,5% годовых.

 

Все вокруг народное, все вокруг моё. Это было раньше, не сейчас.

Номинал одной облигации 1000 рублей. Минимальный объем для приобретения – 30 000 рублей, максимальный — 15 миллионов рублей в одни руки. То есть, вы даете государству взаймы на три года и каждые полгода будете получать купон – выплату в процентном отношении от тела долга.

 

Contra

У ОФЗ-н почти все как у обычной облигации, но тут есть нюансы и своеобразные минусы:

1)     Оборот облигации начался 26.04.2017, а значит, если вы купите облигацию сегодня, то вам придется выплатить банку уже набежавший % по купонному доходу. Потом вы получите свои деньги назад, когда будет выплачиваться купон, но сейчас вы будете обязаны купон оплатить

2)     При этом, если вы захотите продать облигации в течении первого года владения, то никаких накопленных купонов вы не получите. Только номинал

3)     Вторичного рынка для этих облигаций нет, продать их можно только банку, у которого вы их купили и только по цене номинала

4)     При приобретении облигаций банк возьмет свою комиссию: при объеме приобретения до 50 тыс. рублей – 1,5%, от 50 до 300 тыс. рублей – 1%, более 300 тыс. рублей – 0,5% от стоимости приобретаемых облигаций

5)     В случае досрочной продажи облигаций банк опять удержит такую же комиссию, как и при приобретении

6)     При покупке облигаций вам не отгрузят бумажки. Вместо этого вам откроют некий «недоброкерский счет»: дополнительный счет, на котором могут храниться только «народные» ОФЗ. Соответственно, за обслуживание этого счета тоже придется заплатить так называемый депозитарный сбор – 120-150 рублей. Комиссию эту придется платить только в те месяцы, в которые была совершена сделка

7)     Купоны выплачиваются 1 раз в полгода на обычный банковский счет, реинвестировать и капитализировать их нельзя. Можно только купить еще облигаций, если они будут на рынке, но опять же – минимальная сумма покупки будет 30000 рублей

8)     Государство оставляет за собой право выкупить облигации в любой момент. И это очень неприятная деталь. Объясню почему. Доходность облигации в 10% годовых — это очень высокая доходность. Обычные ОФЗ имеют доходность порядка 7-8% годовых. Государству просто невыгодно платить такой большой процент за долг. Я бы, на месте государства, выкупил все облигации у населения при достижении доходности в 9% годовых. Но это я… Государство же может не проводить выкупа в силу того, что объем ОФЗ-н весьма невелик, ну и по политическим причинам. Но инвестору следует помнить о такой возможности. Нет, при выкупе вы не потеряете свои деньги, вам их вернут. Но доход вы недополучите.

9)     Конкретно этот выпуск облигаций можно будет приобрести только в течении первого полугода, через полгода будет другой выпуск с иными параметрами. Что будет происходить с облигациями, которые население решит продать банкам – непонятно, сможет ли кто-то другой купить их – неясно… Какие условия и доходности будут у будущих выпусков — неясно

Pro

На что идут деньги не известно, главное чтобы купоны платили вовремя…

Теперь о плюсах «народных» ОФЗ

1)     Вся сумма денег инвестированных в ОФЗ-н будет защищена государством. Если в банковском депозите гарантия государства распространяется только на вклады величиной до 1 миллиона 400 тысяч, то здесь вся сумма защищена

2)     При инвестировании более чем на 1 год при продаже ОФЗ-н вы получите не только номинал облигаций, но и набежавший купонный доход. В банке при досрочном снятии депозита вам, как правило, оставляют только 0.01% годовых

3)     Депозитарии банков, распространяющих «народные» ОФЗ, принадлежат двум крупнейшим банкам с государственным участием. На мой взгляд, надежность их высока, но даже в случае проблем у банков, вас они не коснутся: ведь ваш должник государство, а не какой-то банк

4)     По итогам 3-х лет, даже с учетом всех комиссий, доходность будет в разы выше, чем на депозите в банке (для сравнения: депозит на 3 года в Сбербанке до 4,8% годовых, в ВТБ до 3,4% годовых) и это перекрывает большую часть минусов и нюансов

5)     На фоне низкой инфляции (будем надеяться, что этот период продлится долго), ставки по депозитам в банках будут и дальше снижаться. На этом фоне доходность облигаций выглядит все более и более аппетитной

6)     Для пенсионеров и безработных, у которых нет облагаемого налогом дохода, данные облигации будут хорошей альтернативой открытия ИИС

Как получить максимум

Для получения максимальной выгода от владения «народных» ОФЗ следует учесть тонкости вопросов приобретения и владения:

1)      Наиболее рационально покупать облигации на сумму более 300 000 рублей – это позволит платить минимальную комиссию при приобретении, да и разовые выплаты депозитарного сбора будут не столь ощутимы на крупном вкладе. Другое дело, что даже 30 000 рублей для населения нашей страны весьма серьезная сумма, и этот совет, к сожалению, поможет лишь некоторым

2)      ОФЗ-н следует приобретать либо в момент размещения, либо в дни, ближайшие к размещению, либо сразу после выплаты очередного купона – это позволит вам не выплачивать накопленный купон предыдущему владельцу облигации, а значит, вы сможете купить большее количество облигаций на имеющиеся у вас деньги

3)      Облигации следует держать до экспирации, то есть до того момента когда государство вернет вам долг – так вы избежите выплат комиссий банку за сделку продажи, досрочная продажа резко снизит доходность вложения

 

Альтернатива

Раньше купон отрезали от облигации и меняли на деньги. Теперь все цифровое и «бумажную» облигацию вам не увидеть.

Понятное дело, что ОФЗ уже довольно давно торгуются на бирже, и многие инвесторы держат их в портфеле как надежный и безопасный инструмент. При этом ОФЗ бывают множества видов – с фиксированной доходностью, с доходностью, привязанной к инфляции, к ставке рефинансирования и т.д. и т.п.

Все это можно купить на обычной бирже при условии, что у вас есть брокерский счет, при этом комиссии за совершения сделки даже у очень жадных брокеров редко превышают 0,1%, а чаще ниже 0,05% от объема сделки.

Обычную ОФЗ вы можете продать в любой момент, в том числе и по цене больше номинала (если ситуация на бирже благоприятная), при этом вы всегда можете рассчитывать на заработанную часть купона. Кроме того, минимальная величина сделки может быть ~1000 рублей, а не 30 000 как в случае с ОФЗ-н, что подразумевает более низкий порог входа.

С другой стороны в отличии от покупки ОФЗ на бирже,  ОФЗ-н позволяют приобрести бумагу строго по номиналу + накопленный купон и без спреда, неизбежно возникающего на бирже за счет наличия спекулянтов, т.е. приобретение ОФЗ-н значительно более простая операция, нежели приобретение аналогичной бумаги на бирже самостоятельно.

Подведя итог – если вы хотя бы отдаленно знаете, что такое биржа и можете  открыть брокерский счет, то купить обычные ОФЗ вам будет значительно выгоднее.

Если же  вы планируете инвестировать деньги на срок 3 года, то  вы можете открыть Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС), купить на нем облигации и получить дополнительный доход в виде налогового вычета в 13% от суммы взноса. Но этот вариант будет актуален только тем у кого есть облагаемый налогом доход.

 

ИТОГО

Любое инвестирование несет риск потери денег. Может ли инвестирование в Облигации Федерального Займа быть рискованным?

Да. Многие еще помнят 1998 год, когда государство объявило дефолт по своим облигациям, и несмотря на то, что у простых людей облигаций не было, проблем досталось всем.

Не является ли депозит в банке более надежным?

Нет, не является. Если уж ситуация будет складываться так, что государство объявит дефолт то можно со 100% уверенностью утверждать что вклад в банке также перестанет существовать. В существующей экономической реалии наше государство – самый надежный заемщик.

Зачем все это государству?

Ну в последнее время государство зачастило с неожиданными «подарками»: то Индивидуальный Инвестиционный Счет ввели, то обещают освободить от налогов вложения в корпоративные облигации… Возможно, это порыв благородства или попытка позаботиться о населении. Что бы это ни было, игнорировать это не стоит.

Стоит ли покупать «народные» ОФЗ?

Лично по моему мнению, лучше открыть брокерский счет и приобрести обычные ОФЗ – это будет выгоднее. Но если вы боитесь брокеров и биржи как огня, вы имеете возможность и желание отложить деньги на срок 3 года и более то ОФЗ-н могут быть отличной альтернативой банковскому депозиту в рублях. Ну и, разумеется, не стоит ограничивать себя только рублевыми сбережениями. Сбережения более чем в одной валюте  — весьма здравая идея.

Если вас заинтересовала данная статья, но остались вопросы рекомендую к прочтению рекламный проспект минфина  и ответы минфина на часто задаваемые вопросы.

На этом все! Берегите себя и свои деньги — их вам никто не даст просто так!

P.S. По итогам первого дня размещений средний объем покупки облигаций на одного человека составил полтора миллиона рублей, что лишний раз подтверждает, что «народные» ОФЗ интересны далеко не большей части народа… Большей части покупать ОФЗ особенно и не на что…

, , , , , , , , , , , , , , , ,

  • https://my.mail.ru/mail/bmv_happy/ Mikhail Belousov

    На мой взгляд, самым важным комментарием был «P.S.» — более чем прекрасно показывает конъюнктуру этого рынка — ни добавить, ни убрать:) Благодарю за новую статью!

  • Dmitry Travkin

    Невероятно но факт!
    Первые «народные» облигации федерального займа (ОФЗ) скупили пенсионеры. Средний возраст инвестора – 57–60 лет, а средний чек – более 1 млн рублей. Всего среди населения размещено облигаций на 15 миллиардов рублей https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/06/02/692839-transh-narodnih-ofz-pensioneri