Несите ваши денежки

Изначально я не раскрывал название фирмы, в которой я открыл ПАММ счета, теперь время пришло.

Уже два месяца как я доверил деньги управляющим, им даже удалось заработать кое-какую прибыль, что, несомненно, радует.

Место, где крутятся мои деньги – брокер «Альпари».

«Альпари» — брокер, предоставляющий услуги на рынке, в том числе и на форекс. Один из пионеров ПАММ счетов в нашей стране. Вот что эта компания говорит о себе сама:

Альпари была основана в 1998 году и на сегодняшний день является одним из крупнейших брендов в мировой форекс-индустрии, продолжая динамично развиваться.

Основным двигателем нашего прогресса служат безупречная репутация, клиентоориентированность и инновационный подход к развитию бизнеса. Наши успехи отмечены многочисленными наградами и премиями. Сегодня мы — успешный форекс брокер, которому доверяют сотни тысяч клиентов.

Источник: alpari.ru, «О компании»

Альпари предлагает доступ к онлайн-торговле на Форекс и других финансовых рынках и необходимые для этого продукты и сервисы:

• Разнообразные торговые инструменты, включая валютные пары, металлы спот и CFD.
• Торговые платформы для самостоятельной торговли и автотрейдинга.
• Надежный инвестиционный сервис, позволяющий вкладывать средства в счета опытных трейдеров и управлять средствами инвесторов.

Источник: alpari.ru, «О компании»
 

Начну с минусов самой компании, с точки зрения инвестора в ПАММ счета:

• Значительные комиссии при вводе средств;
• «Реферальная» система вознаграждений, при привлечении инвесторов и управляющий, придает ей дивный аромат пирамиды в духе МММ;
• Брокерские тарифы, для управляющих, весьма значительны;
• Аляповатый сайт не располагает к серьезному подходу;

Плюсы

• Компания существует давно, что немаловажно, пережила кризис;
• Компания международная;
• Компания имеет обширную сеть управляющих и клиентов-инвесторов;
• Относительно небольшое количество негативных отзывов о компании;
• Большое количество управляющих;
• Торговля осуществляется не только валютными парами, но и другими инструментами;
• Компания предлагает массу инвестиционных инструментов (помимо ПАММ счетов);

Как выбирают

Что же касается управляющих то их довольно много и есть из чего выбрать. Сама компания, для выбора управляющих предлагает использовать следующий трех шаговый алгоритм

1) Анализ графика доходности (комфортен ли он для Вас, смогли бы Вы пережить его просадки: как их величину, так и продолжительность. Устраивает ли Вас то, как он получал эту прибыль. Как часто он торгует и тд.)

Также важно понимать 4 момента:

• То, что трейдер торгует долгий промежуток времени (от 5 месяцев и более) говорит нам о том, что он дисциплинирован и, скорее всего, он продолжит торговать точно также, как делал это весь предыдущий период (т.е. будет контролировать риски, не будет хаотично менять размер позиции, прыгать с инструмента на инструмент и тд. В общем, он не будет учиться торговать на ваших деньгах).
• То, что трейдер делает деньги в последние 2-3 месяца говорит нам о том, что он в гармонии с рынком здесь и сейчас. Т.е. он может зарабатывать именно при текущих рыночных условиях, и его система работает нормально.
• То, что трейдер успешно зарабатывал деньги на протяжении года, а последние 4 месяца теряет деньги говорит нам о том, что его система перестала работать.
• Если трейдер зарабатывал и стабильно торговал долгое время в плюс когда-то давно, говорит нам только о том, что он когда-то давно торговал в плюс. Если сейчас он не зарабатывает и график доходности не растет, лучше не брать в расчет его прошлые успехи, так как Вы на них уже ничего не заработаете. На росте в прошлом заработали только инвесторы, которые успели когда-то давно инвестировать в этого управляющего.

Резюме: Важно, чтобы трейдер долгое время торговал примерно одинаково, но самое главное, чтобы он зарабатывал именно в последние 2-3 месяца.

2) Анализ графика загрузки депозита (это объективный показатель рискованности счета, т.е. он отражает размер торгуемого лота к объему средств на счете. Чем выше загрузка, тем «дороже» стоит 1 пункт в сделке. Т.е. если загрузка депозита слишком высокая, то даже короткая череда убыточных сделок может повлечь за собой серьезную просадку, а это опасно по двум причинам:

1. при сильных просадках теряется покупательная способность и выходить из них приходится меньшими лотами и уже дольше по времени (т.е. к примеру, если вы теряли деньги 3 лотами, то возвращаться будете только двумя или одним)
2. если Вы потеряли 30%, то, чтобы вернуться «в ноль», Вам нужно сделать уже 42%. Если Вы потеряли 50%, то для возвращения в ноль нужно сделать прибыль в 100%. При просадке в 66% нужно 200%.

3. психологический комфорт. Зная последствия предыдущих двух причин, есть соблазн «отыграться», и тогда с «зарабатыванием» денег торговля перестает иметь что-то общее — она становится больше похожа на игру. Зная, что нужно сделать 100% для выхода в ноль, есть 2 выхода: 7 месяцев делать по 10%, или увеличить размер позиции до максимума и за 100пунктов сделать 100% и вернуть все потери практически за 1-2-3-4 часа. Некоторые готовы рискнуть всем, т.к. не у всех есть достаточный запас наличных средств для того, чтобы не снижая уровень жизни прожить 7 месяцев без получения вознаграждения от инвестора.

Для анализа «на глаз» можно использовать следующие соотношения: при загрузке депозита в 100% трейдер потеряет все деньги при движении рынка против него на 100п. При загрузке депозита в 50%, трейдер теряет все деньги при движении рынка против него на 200п. При 30% — 300п, при 10% — 1000п, при 5% — 2000п.

Т.е. трейдеры, которые торгуют с загрузкой депозита в 5-20% имеют возможность хорошо заработать, но при этом могут выдержать значительное количество убыточных сделок подряд без значительных негативных последствий для счета.

3) Анализ «адекватности» управляющего по тому, что он пишет на форуме. (если управляющий оговаривает «минимальный уровень доходности», декларирует 20-50% прибыли в месяц и считает это «нормальным» или что-то еще – это говорит нам о том, что он слабо представляет себе процесс заработка на рынке, т.к. ни один из успешных трейдеров НЕ гарантирует ничего, т.к. осознает, что никаких гарантий того, что рынок даст ему заработать в следующем месяце «200пунктов/20%» или хотя бы 1% у него нет.

Также интересно наблюдать насколько расходятся слова трейдера с его заявлениями, и насколько это плачевно может отразиться на счете инвестора. (если трейдер декларирует «нормальную» загрузку депозита в 10-20%, а торгует с загрузкой 20-30% и которая часто доходит до 60%, это значит, что ХОЧЕТ он торговать с загрузкой 10-20%, а РЕАЛЬНО ТОРГУЕТ по-другому. Значит, его слова не несут в себе никакого смысла, и если то, как ОН РЕАЛЬНО ТОРГУЕТ – это плохо, то лучше бы от него держаться подальше. Так как его слова/желания/мысли и так расходятся с делом, и то, что он делает – потенциально опасно для инвестора.

Анализ остальных показателей вторичен, но естественно, не хочется получить «банковскую доходность» в лучшем случае. Поэтому при составлении портфеля я учитываю еще 3 показателя:

1. Прибыль за период
2. Максимальная относительная просадка за период (как правило за всю историю счета, с тех пор, как управляющий торгует по своей стратегии, выбрасывая из рассмотрения лишь период «разгона» счета)
3. Величина вознаграждения управляющего. (при очень большом вознаграждении, реинвестироваться будет лишь маленькая часть полученной прибыли. А это сильно повлияет на итоговую доходность, особенно на большом промежутке времени)

В целом, выбор управляющего ПАММ счетом процедура долгая, кропотливая и ничего не гарантирующая. Отличная история, «правильные графики», адекватность поведения – это ничего не значит. Мой личный опыт тому подтверждение.  Доходность в прошлом, не гарантирует доходность в будущем. Не нулевой является вероятность полной потери вложений, даже в хорошего управляющего, в очень короткий срок.

Что еще?

Если же вам самому не хочется заморачиваться выбором управляющего, компания предлагает воспользоваться их услугами и выбрать уже готовые продукты для инвестирования. Это и ПАММ портфели (наборы из нескольких ПАММ счетов) и счета «профессиональных» управляющих (Инвестиционные фонды), и структурные продукты (доходность по ним не особо велика но, обещается быть более стабильной. Кроме этого, они могут быть со страховкой от потери вложений).

Все эти «альтернативные» способы появились у данного брокера относительно недавно, и о их эффективности говорить преждевременно.

В любом случае, на мой взгляд, инвестирование в ПАММ счета является рискованным, выше может быть только покупка лотерейного билета или игра в казино. Но и такой метод инвестирования имеет право на существование, так как в случае выигрыша принесет солидную прибыль, а психологическая нагрузка на самого инвестора заметно ниже. И, в отличии от лотерей и казино, вероятность заработать статистически оправдана.

Итог

Не смотря на относительно успешные итоги инвестирования в ПАММ счета, я все еще смотрю на них скептически и предпочитаю распределить средства между несколькими управляющими, дабы полная потеря денег одним не погубила весь проект сравнительного инвестирования, в этой категории.