Chitai_dogovor

Итоги года

Здравствуйте уважаемые читатели моего блога. Все меньше и меньше свободного времени у меня остается на ведение блога, и каждая статья дается с все большим трудом. Много материала остается не обработанным, а черновики статей со стыдливым укором смотрят на меня с рабочего стола… Увы но ничего с этим не поделаешь, время — ресурс который нельзя отложить про запас или взять взаймы. Но вернемся в реальность.

Прошло немногим больше года после начала моего инвестиционного эксперимента. Прибыльность за этот год оказалось несколько ниже моих ожиданий, были выявлены некоторые недостатки выбранной мною стратегии. Например, не смотря на то что я проводил ребалансировку, в рамках каждой из составляющих портфеля (это дало определенное преимущество перед простой покупкой акций), но более правильным было бы проводить балансировку между всеми тремя портфелями.

К сожалению, за прошедший год я разочаровался в своем изначальном плане. Основной причиной моего разочарования явились действия нашего правительства, которые стабильно наносят урон нашей экономике, больше чем все санкции и заграничные злопыхатели вместе взятые. При текущем курсе, я не уверен что мне будет во что инвестировать и что инвестировать, в течении ближайших 10 лет, как я планировал ранее.

Но мой блог не является политическим поэтому ничего из этого я “обсасывать” не собираюсь, мне же предстоит сделать только выводы относительно стратегий инвестирования.

  1. Рублю, как валюте, очевидно ничего хорошего не светит. Меры принимаемые правительством ведут к планомерному ослаблению рубля. И, дополнительно, к понижению покупательской способности населения. Исходя из этого следует отказаться от бумаг компаний выручка которых приходит в рублях, или сократить их количество
  2. Продолжающаяся зачистка финансового сектора приведет к укрупнению госбанков, с одной стороны это плюс к их покупке, с другой стороны — риски санкций для госбанков пока никто не отменял
  3. Олигархи и чиновники владеющие крупным бизнесом в РФ постепенно переходят к легализации нажитого “непосильным трудом”, выливается это в крупные дивидендные выплаты компаниями. Как итог, следует сосредоточится на дивидендных компаниях
  4. На фоне глобального финансового кризиса и ужесточения санкционного давления со стороны запада, в ближайшее время следует ожидать серьезной коррекции на нашем рынке, и еще большего ослабления рубля, о сроках остается только гадать, но с высокой долей вероятности это будет в первой половине года
  5. То что называется “новая пенсионная реформа” приведет к еще большему обнищанию населения, и как следствие к падению покупательской способности таким образом никакого ритейла в портфеле быть не должно.

Исходя из вышеперечисленного, я продал практически все акции которые были у меня на руках, оставив только небольшое число, на основе локальных идей (есть некоторые факторы которые могут дать хорошую прибыль в отдельных бумагах, прежде всего дивидендных)

  1. ЭОН Россия, изначально акции этой компании я покупал, т.к. онам стала первой кто в РФ строит в промышленных масштабах комплексы альтернативной энергетики (ветряные электростанции в Ростовской области и под Мурманском). Строительство ведется с субсидированием со стороны правительства РФ, а значит для самой компании оно довольно дешево. С другой стороны компания продает крупнейшую в РФ угольную ГРЭС (РЕфтинская ГРЭС), итальянские акционеры наверняка захотят вывести из России деньги полученные с этой сделки, а наиболее легальным способом будет выплата специальных дивидендов, на которые будут направлены деньги со сделки. При таком раскладе будут довольны все — и зарубежные инвесторы и российские чиновники.
  2. Сургутнефтегаз  привилегированные, о моей любви к этой бумаге я писал много раз. И вот в этом году я ожидаю от нее ответного подарка, весь прошлый год компания получала хорошую прибыль от  основной деятельности — нефть была дорогая, под новый год же, рубль резко ослабел и теперь по данной бумаге ожидается дивидендная доходность на уровне >18% (к новогодней цене бумаги)
  3. ВСМПО-АВСМ тут мы имеем полный набор плюсов — сырье идущее за границу за валюту, “остатки уникальных советских технологий” для стран запада, зарубежный партнер-протектор в лице корпорации “Боинг” и щедрые дивиденды на откуп российским чиновникам   

Что же касается портфеля зарубежных акций (реализованный через ETF) то его я сократил, но полностью не ликвидировал. Несомненно что он подешевеет — финансовый кризис имеет международный характер, но также несомненно, что рубль будет падать опережающими темпами, но пока рубль укрепляется и это лишний повод сократить позу в ETF

В портфеле облигаций… тут без изменений. Повышение НДС, пенсионного возраста, акциза на бензин и прочих налогов обеспечат стабильность выплат облигационных купонов Федерального Займа. Так что позиции в ОФЗ можно спокойно наращивать и дальше.

Ну а теперь подведем итоги прошедшего года. В ноябре месяце я планировал провести ребалансировку портфелей, но по факту продал почти все бумаги.

Скрепы

На начало ноября стоимость портфеля составляла 395000 т.е. за год финансирования портфель потерял в цене 5000 рублей, ситуацию поправили дивидендные бумаги, которые принесли 21092 рубля чистой прибыли. Итого доходность портфеля “скреп” составила ~ 4% годовых. В 2 раза хуже банковского депозита и почти в 3 раза хуже индекса ММВБ. Практически полное фиаско. При этом максимальная стоимость портфеля доходила до 431000 рублей.   В будущем я планирую опять собрать портфель но некоторые бумаги я поменяю на дивидендные.

Буржуйский

В тоже время “буржуйский” портфель приятно порадовал. На фоне ослабления рубля показав итоговое значение в 444063. ~11% годовых неплохой результат, но он меркнет на фоне максимальной стоимости портфеля 483500 рублей.

История роста стоимости портфелей лишний раз учит не жадничать и перераспределять прибыль между портфелями.

Основная доходность портфеля была обеспечена ослаблением рубля, довольно неплохо показало себя золото оцененное в валюте. Но в целом валютный депозит при переоценке в рублях, вероятно, дал бы больший доход.

Облигации

Так как портфель облигаций был сформирован в январе то годовой подсчет не досчитался 2-х купонов но в любом случае портфель принес 28820 рублей или 7,2% годовых, что всего на 0,3% хуже нашего сравнительного вклада в Банк Жилищного финансирования (http://i-howto.ru/yes_no_maybe.html) и определенно лучше чем депозит в Альфабанке.

Но и здесь есть нюанс… стоимость самого портфеля с января по ноябрь снизилась с 400000 до 387000, т.е. по факту (при досрочном изъятии денег) портфель принес бы только 15820 рублей или всего ~4% годовых.

ИТОГ ГОДА

Итоговая суммарная доходность всей инвестиции составила 80975 рублей или 6,75% годовых. Что на уровне среднего банковского депозита.

Если вас ввели заблуждения графики имейте ввиду что они показывают срок с января по январь, а в ноябре была ребалансировка, соответственно, в портфели «скреп» и «облигаций» были добавлены деньги, а из ETF частично изъяты.

Неудачи учат гораздо большему, нежели успех. Из этого года инвестирования я сделал несколько полезных выводов.

  1. Ребалансировка, даже в том виде в котором она была реализована у меня, позволила получить дополнительную прибыль.
  2. Ребалансировка между портфелями должна производится чаще чем 1 раз в году
  3. Список акций следует пересмотреть в пользу дивидендных, с таким расчетом, чтобы оные давали доходность не ниже банковского депозита
  4. Производственным и технологическим компаниям (особенно внутреннего рынка) в России ничего не светит и следует сосредоточится на ресурсодобывающих компаниях ориентированных на внешние рынки
  5. Следует ждать коррекцию для более удачного захода в бумаги
  6. Не следует сосредотачиваться на конкретных бумагах с долгосрочным интересом, с бумагами следует расставаться легко. Долгосрочное инвестирование — в нашем случае это 1-2 года максимум.

Выводы

В целом прошедший год можно назвать годом разочарований в правительстве и экономике РФ. Пенсионная реформа, НДС, декларированная помощь малому бизнесу, почему-то приводящая только к его сокращению, вводятся новые налоги, отменяются льготы. При этом крупный бизнес получает бонусы и беспроцентные кредиты из бюджета, но не торопится делиться прибылями с акционерами. А в новом году нас ждет продолжение пенсионной реформы с введением дополнительного налога (новый налог — Индивидуальный Пенсионный Капитал — 6% который будет уплачиваться работником добровольно-принудительно в пользу третьих лиц, даже не государства).

Мораль: Лучшая стратегия инвестирования в России,если вы еще достаточно молодые — валить из России.  

Ввиду моего разочарования, я прекращаю публикацию результатов инвестирования, до более интересных времен, но буду продолжать писать на финансовые темы.

, , , , , , , , , , , , , , ,

  • Андрей

    Да, я тоже передумал держать бумаги на долгосрок, не благодарное это дело в РФ), начал по маленьку изучать волновой анализ, и поэтому принципу теперь беру бумаги, ставя цели до определенных уровней и сразу скидываю, а если не угадываю, то превращаюсь в долгосрочного инвестора))).

    • Dima Travkin

      В долгосрок в дивидендные бумаги будет смысл вложиться только при очень хорошей коррекции (ммвб до 1700-1800) только в этом случае доходность будет перекрывать системные долгосрочные риски, ну или если случиться чудо.

  • Andrey29

    Ввиду моего разочарования, я прекращаю публикацию результатов инвестирования, до более интересных времен, но буду продолжать писать на финансовые темы.

    Жаль, было интересно читать про рубрику сравнительное инвестирование, ввиду того, что я только недавно начал заниматься инвестированием, было интересно следить за портфелем, некоторые ваши портфели я полностью копировал, потому для меня, результат полученный в вашем случае большая радость. Во всяком случае желаю вам всего доброго и удачи в накоплении капитала, ведь сэкономил — значит заработал.